Com avanço móvel no Brasil e recuperação da Telcel, América Móvil lucra no 2º tri

Com bom desempenho de subsidiárias, especialmente Brasil, a América Móvil lucra no segundo trimestre, revertendo prejuízo apurado um ano antes. O lucro líquido atingiu MXN 22,3 bilhões (US$ 1,20 bilhão).

A empresa reportou receita consolidada de MXN 233,78 bilhões (US$ 12,57 bilhões) no segundo trimestre de 2025, avanço de 13,8% em pesos mexicanos e de 7,9% em moedas constantes sobre igual período de 2024.

O EBITDA ajustado totalizou MXN 92,4 bilhões (US$ 4,97 bilhões), crescimento de 5,1% na mesma base de comparação, desconsiderando efeitos cambiais.

Para reforçar o perfil de longo prazo da dívida, a companhia emitiu US$ 500 milhões em bônus com vencimento em janeiro de 2033 e cupom de 5%.

Operação brasileira mantém expansão em mobilidade
No Brasil, a receita de serviços móveis avançou 9,1% ano a ano, sustentada por recuperação de 4% nas receitas de pré-pago. A receita fixa cresceu 1,7%, refletindo desaceleração da banda larga, cujo aumento foi de 3,9%. O EBITDA local subiu 8,4%, com expansão de margem de 100 pontos-base, para 44,1%.

Telcel volta a crescer no México
A Telcel adicionou 185 mil clientes móveis e 231 mil assinantes de banda larga após forte perda de base no primeiro trimestre. A receita de serviços móveis cresceu 4% e a de serviços fixos, 3,6%, apoiada na alta de 10,8% no segmento corporativo. Vendas de terminais aumentaram 9,2%. Mesmo assim, a margem EBITDA mexicana recuou a 41,6%, ante 43,5% um ano antes.

Desempenho em outros mercados
Colômbia – receita de serviços +7,4%; EBITDA +3%, margem 39,4% (-180 pb).

Peru – receita +4,8%; EBITDA +10,4%, margem 39,6%.

Equador – receita -1,2%; EBITDA +1,6%.

Áustria e Leste Europeu – receita +4,1%; EBITDA ajustado 3,4%.

Estrutura financeira e retorno ao acionista
Para 2025, o BTG Pactual projeta lucro líquido de MXN 105,1 bilhões (US$ 5,65 bilhões), relação dívida líquida/EBITDA de 1,5 vez e retorno sobre capital investido de 19,9%. O dividend yield estimado é de 10,4%, com retorno total em caixa próximo de 6% quando incluídas recompras de ações — abaixo de Vivo e TIM (≈8%), mas acima da média de operadoras integradas globais (≈4%), calculam os analistas do banco.